Преимущество

Принято считать, что финансовые рынки не имеют ничего общего с азартными играми. В отличие от ставок на спорт или рулетки, эта сфера регулируется, а профессию финансового аналитика можно освоить в университете. Однако за дорогими костюмами и дипломами престижных бизнес-школ часто скрываются те же механизмы психологии, что и у игроков, которые оказываются не готовы к резким рыночным разворотам. История полна примеров, когда инвестиционные банки и фонды, управляемые выпускниками Гарварда и Уортона, разорялись в считаные дни.

Это происходит потому, что рынки по своей природе неэффективны. Если бы они мгновенно учитывали всю доступную информацию и закладывали ее в цену, на них невозможно было бы заработать. Не существовало бы кризисов, как и легендарных историй обогащения в стиле Майкла Бьюрри или саги с акциями GameStop. Пока существует неэффективность, существует и возможность для сверхприбыли. С исчезновением одной неэффективности неизбежно появится другая, и этот цикл будет продолжаться до тех пор, пока человек не научится справляться с собственными когнитивными искажениями и пороками. Никто не знает наверняка, что будет с биткоином или любым другим активом завтра. Можно с определенной вероятностью спрогнозировать направление, но невозможно контролировать переменную времени. Утверждение «актив будет стоить X» лишено смысла без ответа на вопрос «когда?».